Словарь инвестиционных терминов

Здесь приводятся основные финансовые термины и их определения (словарь составлен по материалам некогда существовавшего сайта www.delcom.com).

A
• Ажио
Премия по облигации. Образуется, когда за облигацию выручают больше, чем за нее было заплачено.
• Акция
Ценная бумага, свидетельствующая об участии в капитале компании-эмитента.
• Акция участия
акция, дающая владельцу право не только на обычные дивиденды, но и на участие в распределении некоторой части прибыли, остающейся после выплаты дивидендов всем остальным владельцам обыкновенных акций.
• Арбитраж
Игра на разнице в курсах ценных бумаг на разных биржах.

Б
• Безрисковая ставка доходности
Ставка доходности по самым доходным вложениям. Чаще всего безрисковой считают среднюю ставку доходности по государственным ценным бумагам.
• Бета-коэффициент
Показатель, характеризующий изменчивость курса данной ценной бумаги по сравнению со средней динамикой рынка.
• Бонусные акции
Акции, которые распределяются в счет дивиденда, причитающегося инвесторам.
• Брокер
Посредник, осуществляющий куплю-продажу ценных бумаг по поручению и за счет своих клиентов.

В
• Валовая прибыль (валовая маржа)
Разница между выручкой и прямыми затратами компании.
• Варрант
Опцион на покупку акций. Эмитентом варранта является компания, выпустившая акции.

Г
• Государственные облигации
эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от государства в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости, а также на получение оговоренного в ней процента от номинальной стоимости.

Д
• Денежный поток (показатель)
Остаток денежных средств предприятия на отчетную дату.
• День "Экс"
День, когда какие-либо льготы по ценной бумаге уже не предоставляются, и она возвращается к своему обычному режиму.
• Деривативы
См. производные ценные бумаги.
• Диверсификация портфеля инвестиций
Подбор портфеля из различных бумаг, в том числе, находящихся в отрицательной корреляции между собой.
• Диверсифицируемый риск
Риск, поддающийся снижению при помощи диверсификации портфеля инвестиций.
• Дизажио
Это "отрицательная премия" по облигации. Образуется, когда за облигацию получают меньше, чем за нее платили.
• Дисконт
См. дисконтная облигация.
• Дисконтная облигация
Облигация, размещаемая со скидкой (дисконтом) с номиналом, а погашаемая с номиналом.
• Доверительные фонды
Инвестиционные фонды, управляющие капиталами инвесторов на доверительной основе.
• Доходность
Отношение прибыли к затратам. Показывает, сколько денежных средств прибыли приносит каждая денежная еденица затрат.
• Доходность-брутто
Доходность операции, вычисленная без учета налогообложения.
• Доходность-нетто (чистая доходность)
Доходность операции, вычисленная с учетом налогообложения.

Е
• Европейский опцион
Опционный контракт, который может быть использован исключительно в день в день исполнения.

З
• Закрытая позиция
Ситуация, в которой прибыли и убытки либо покупателя, либо продавца опциона не зависят от изменений курса основной бумаги.

И
• Индексы ценных бумаг
Показатели, свидетельствующие о динамике средневзвешенных курсов ценных бумаг.
• Институциональные инвесторы
Пенсионные кассы, пенсионные фонды, страховые компании и другие организации и учреждения, служащие "мостом" между секторами экономики, поставляющими капитал (инвесторами) и, секторами экономики - пользователями капитала.
• Инфляционная премия
Надбавка к ставке реальной доходности, обеспечивающая инвестору защиту от инфляционного обесценивания денег.
• Исполнитель
Представитель члена биржи, выполняющий распоряжения клиентов.

К
• Капитализация
Суммарная курсовая стоимость ценных бумаг.
• Конверсионная премия по конвертируемым облигациям
Показатель выгодности (при отрицательном значении), либо, наоборот, невыгодности (при положительном значении) обмена конвертируемых облигаций на акции.
• Конвертируемая облигация
Облигация, дающая своему владельцу право обмена ее на акции того же эмитента.
• Контрольный пакет акций
Количество акций, дающее право провести любое решение на общем собрании акционеров.
• Коэффициент put/call
Коэффициент, получающийся делением количества позиций, открытых по опционам put, на количество позиций открытых по опционам call. Когда этот коэффициент больше единицы, ожидают повышения курсов. Когда он меньше единицы - ожидают снижения курсов.
• Коэффициент вариации
Показатель, выражающий уровень риска на единицу доходности.
• Критическая доходность (точка равновесия) по варранту
Количество процентов, на которое надо подняться курсу акций, чтобы держателю варранта стало одинаково выгодно приобретать эти акции, как с помощью варранта, так и без посредников.
• Кумулятивная (накопительная) акция
Акция, невыплаченные, но объявленные дивиденды по которой расцениваются как задолженность компании инвесторам и выплачиваются при появлении необходимого уровня прибыли.
• Купонная облигация
См. Процентная облигация.
• Курс
Рыночная стоимость ценной бумаги.
• Курс (цена) исполнения
Стоимость основной бумаги, по которой она продается/покупается в соответствии с условиями опционной, фьючерсной или форвардной сделки.

Л
• Левеллер
Делопроизводитель, назначаемый членом биржи для помощи исполнителю.
• Ликвидность
Способность ценной бумаги или иного имущества обращаться в деньги, "сбываемость".
• Линия поддержки
Прямая соединяющая точки поддержки.
• Линия сопротивления
Прямая, соединяющая точки сопротивления.
• Лонг
Покупка фьючерсного контракта.

М
• Модель Блэка и Шульса
Способ оценки "справедливой" рыночной стоимости опционного контракта.

Н
• Недиверсифицируемый риск
Риск, не поддающийся снижению при помощи диверсификации портфеля инвестиций.

О
• Облигация
Долговое обязательство.
• Обыкновенная акция
Акция, дающая право на дивиденды в зависимости от финансовых результатов деятельности эмитента, право голоса на общем собрании акционеров и право на свою часть стоимости имущества при ликвидации компании.
• Операционная прибыль
Сумма прибыли (до налогообложения) и расходов на финансирование компании.
• Опцион "по нулям"
Опционный контракт, не приносящий покупателю ни прибыли, ни убытка.
• Опцион на покупку (опцион call)
Опционный контракт, дающий право на продажу ценных бумаг по установленному курсу в определенный срок.
• Опцион на покупку (опцион put)
Опционный контракт, дающий право на продажу ценных бумаг по установленному курсу в определенный срок.
• Опцион с прибылью ("в деньги")
Опционный контракт, принесший своему покупателю прибыль.
• Опцион с убытком ("мимо денег")
Опционный контракт, принесший своему покупателю убыток.
• Опционная премия по варранту
Показатель выгодности (при отрицательном значении), либо, наоборот, невыгодности (при положительном значении) приобретения акций с помощью варранта.
• Опционный рычаг
Соотношение между изменением курса опционного контракта и изменением курса подопционной ценной бумаги.
• Основные ценные бумаги
Акции и облигации, служащие объектами опционных и фьючерсных сделок.
• Открытая позиция
Ситуация, в которой прибыли и убытки либо покупателя, либо продавца опциона зависят от изменений курса основной бумаги.
• Отрицательная корреляция
Разнонаправленная динамика курсов различных ценных бумаг.

П
• Пари
Стоимость облигации, рассчитанная исходя из предположения, что данная облигация подлежит немедленному выкупу.
• Паритет "Call-Put" (Putt-Call)
Математическая модель, описывающая зависимость между опционами Putt и Call с одинаковым курсом и сроком исполнения.
• Премия по опциону
Цена опционного контракта.
• Привилегированная акция
Акция, дающая право на фиксированный дивиденд вне зависимости от финансовых результатов деятельности эмитента, но лишающая владельца права голоса на общем собрании акционеров компании.
• Продажа без покрытия
См. "Шорт"
• Производные ценные бумаги
опционные, фьючерсные и форвардные контракты на покупку акций, облигаций, валюты или единиц каких-либо индексов.
• Процентная (купонная) облигация
Облигация, держатель которой получает проценты.

Р
• Разрыв (отрыв) курса
Ситуация, когда курс ценной бумаги выходит за пределы своего предыдущего дневного диапазона. Обычно предвещает перемену тенденции.
• Распоряжение "ATC" (At the close order)
Указание о купле-продаже ценных бумаг по "курсу закрытия".
• Распоряжение "ATO" (At the opening order)
Указание о купле-продаже ценных бумаг по "курсу открытия".
• Распоряжение "FOK" (Fill or kill)
Указание о купле-продаже ценных бумаг "немедленно и полностью".
• Распоряжение "IOK" (Immediate or cancel)
Указание о купле-продаже ценных бумаг "немедленно или отменить".
• Распоряжение "Limit"
Распоряжение на куплю-продажу ценных бумаг с ограничением курса.
• Распоряжение "MKT"
Распоряжение о купле-продаже ценных бумаг по рыночному курсу.
• Реальная доходность
Доходность, очищенная от инфляционной премии.
• Рентная облигация
Облигация, по которой владелец получает регулярные проценты (ренту, аннуитет), а фонд облигации выкупу не подлежит.
• Рисковая премия
Надбавка к безрисковой ставке доходности, "плата за риск".
• Рукав (канал, коридор, тоннель)
Пространство на графике динамики курсов между двумя параллельными прямыми, одна из которых соединяет верхние, а другая - нижние точки графика.

С
• Скользящая средняя
График динамики среднего курса (или индекса) за определенное, избранное для анализа время.
• Стандартное (среднеквадратичное) отклонение
Отклонение значения курса или индекса от его собственного среднего значения за определенный период; колебаемость, изменчивость значения.


Т
• Тенденция (trend)
Направление движения курсов. Когда говорят о повышающемся или понижающемся тренде, имеют в виду, что курс подчиняется той или иной тенденции.
• Техническая коррекция
Движение курса в направлении, противоположном существующей тенденции (вид обратного движения). Техническая коррекция чаще всего ожидается по достижении курсом 66%, 50%, 33% от предыдущего наивысшего или наиболее низкого уровня. Экономический смысл технической коррекции заключается в том, что в рынок вступают продавцы или покупатели, не успевшие ранее воспользоваться предыдущей тенденцией. Наиболее распространенные графические модели технической коррекции - "голова-плечи", "двойная вершина", "тройная вершина", "двойной спад", "тройной спад".
• Технический анализ
Выбор момента купли-продажи ценных бумаг на основе методов определения и прогнозирования тенденций динамики курсов.
• Точка поддержки
Нижняя точка на графике курса, в которой давление продавцов перевешивает давление покупателей, в результате чего впоследствии наступает рост курса.
• Точка сопротивления
Верхняя точка на графике курса, в которой давление покупателей перевешивает давление продавцов, в результате чего впоследствии наступает снижении курса.
• Трейдер
Продавец/покупатель ценных бумаг, осуществляющий операции за свой счет.
• Трин (Trin или Traiding Index)
Коэффициент, представляющий собой частное от деления объема торговли акциями, курс которых снизился, на объем торговли акциями, курс которых повысился. Когда трин значительно выше единицы, говорят о рынке с креном на продажи без покрытия. Когда трин значительно ниже единицы, говорят о перегретом рынке.

У
• Убыточность
Отношение убытка к затратам. Показывает, сколько шекелей убытка приходится на каждый шекель затрат.

Ф
• Форвардный контракт
Нестандартный и необращающийся на бирже фьючерсный договор.
• Фундаментальный анализ
Анализ инвестиционной привлекательности корпоративных ценных бумаг на основе рассмотрения (чтения) финансовой отчетности компаний-эмитентов.
• Фьючерсный договор
Обращающийся на бирже договор, обязывающий своего покупателя купить, а продавца - продать ценные бумаги в указанное время и по установленному курсу.

Х
• Хеджирование
Создание встречных обязательств с целью защиты от курсового, валютного или ценового риска.

Ч
• Чистый оборотный капитал
Собственные оборотные средства предприятия (разница между текущими активами и краткосрочными обязательствами).

Ш
• Шорт
Продажа ценных бумаг без покрытия, т. е. продажа бумаг, которыми продавец не располагает.

Э
• Эмитент
Тот, кто выпускает ценную бумагу (государство, акционерное общество, продавец выписанного им опционного контракта).